5月份以來，由于進入煤炭消費淡季，且發(fā)改委等部門多管齊下希望能降低煤價，煤價一直處于下跌狀態(tài)。5月17日至5月23日，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于580元/噸，環(huán)比下行13元/噸，已連續(xù)第九期下跌，降幅明顯擴大，刷新自2016年11月初以來的最大波動幅度。

而隨著6月份的臨近，長協(xié)煤價定價在即，煤電雙方再次進入博弈階段。根據(jù)秦皇島煤炭網(wǎng)的測算，6月份長協(xié)煤價為558元/噸，環(huán)比下跌21元/噸，將迎來今年的最大跌幅。

實際上，本周港口動力煤市場繼續(xù)下行，市場煤價已經(jīng)跌破長協(xié)價。在市場煤價格較低的情況下，下游電廠對長協(xié)煤采購減少。因此，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，大型煤炭長協(xié)煤價下調(diào)基本已成定局。

值得注意的是，今年以來，低價進口煤對國內(nèi)煤價沖擊較大。數(shù)據(jù)顯示，2017年4月份我國進口煤及褐煤2478萬噸，月環(huán)比增加269萬噸，同比增幅達31.8%;1月份—4月份我國累計進口煤及褐煤8949萬噸，同比增長33.2%。此外，2017年前4個月，山西煤炭進口量同比增長近兩成，全部來自印度尼西亞。

據(jù)了解，進口印尼煤的企業(yè)全部為國企，這導(dǎo)致山西當(dāng)?shù)孛旱V地銷轉(zhuǎn)弱，倒逼當(dāng)?shù)孛浩蠼祪r銷售。

分析師王秋力向《證券日報》記者表示，從供應(yīng)面看，自四月份坑口大面積復(fù)產(chǎn)以來，煤企一直保持較高的開工率，在煤價相對高位的背景下，即使是大幅走跌煤企盈利空間依舊較強，這也使得不少鄂爾多斯地區(qū)的黑煤礦投入到生產(chǎn)中來，加劇了地區(qū)內(nèi)的低價競爭。

與此同時，煤炭需求卻一直在走弱。工業(yè)用電量和居民用電量增速都出現(xiàn)了不同程度的負增長，目前仍舊處在用電淡季。再加之環(huán)保壓力依舊不減，下游陶瓷廠以及磚廠整體開工率不高，對煤價的支撐力度有限，塊煤資源滯銷的壓力較大。

煤炭市場供應(yīng)寬松，但需求并不旺盛，煤價一直走低在預(yù)期內(nèi)。目前，港口方面Q5500卡下水煤平倉價在560元/噸-570元/噸，較上周下跌20元/噸-25元/噸。

“市場話語權(quán)逐步由煤企向中間貿(mào)易商以及下游用戶方向轉(zhuǎn)移，買漲不買跌的背景下，雖有煤企一再承諾短期內(nèi)不會降價，但難敵市場情緒走弱，下游買方增補庫存積極性有限。”王秋力表示，臨近月末煤企調(diào)價窗口期，多觀望神華調(diào)價為主，市場煤貿(mào)易活躍度偏低，煤價暫時有放緩跌勢的勢頭存在。在今年坑口保持高位開工率的背景下，像去年煤荒的現(xiàn)象可能不復(fù)存在，電廠方面依托長協(xié)煤，或?qū)κ袌雒旱睦瓭q力度有限，而煤價也將應(yīng)國家政策要求向合理區(qū)間開始運行。

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