NYMEX原油期貨價(jià)格在2008年12月底首次跌破40美元后，在隨后的兩個(gè)月時(shí)間里，屢次下探30美元附近關(guān)口，但始終是有驚無險(xiǎn)地一次次被拉回到40美元左右，市場(chǎng)投資者的信心也隨著不斷探底回升的過程而逐漸恢復(fù)。筆者認(rèn)為從近期的市場(chǎng)表現(xiàn)來看，原油市場(chǎng)有望再次走出一波上漲行情，理由如下：

  美國(guó)經(jīng)濟(jì)振興計(jì)劃依然在進(jìn)行中，對(duì)原油將會(huì)形成支撐

  美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬將在國(guó)會(huì)向兩黨議員首次發(fā)表公開演說，目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)奧巴馬將在演說中提振公眾的樂觀情緒和對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的信心。當(dāng)前，奧巴馬已經(jīng)出臺(tái)了三項(xiàng)重大方案，即總額7,870億美元的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃、新的銀行救助計(jì)劃以及房市拯救計(jì)劃，從目前的種種措施來看，美國(guó)的計(jì)劃應(yīng)該是逐步行之有效的。另外，美聯(lián)儲(chǔ)主席貝南克在日前的報(bào)告中暗示不準(zhǔn)備把大型銀行國(guó)有化。貝南克稱，繼續(xù)通過強(qiáng)有力的政府行動(dòng)穩(wěn)定金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)，為財(cái)政刺激措施提供補(bǔ)充，并預(yù)計(jì)目前的經(jīng)濟(jì)衰退在2009年可能結(jié)束，并在2010年恢復(fù)增長(zhǎng)。從這些跡象來看，在美國(guó)通過一些正確的途徑來解決金融風(fēng)暴所帶來沖擊的同時(shí)，振興計(jì)劃所顯現(xiàn)的效應(yīng)將在中長(zhǎng)期內(nèi)給原油市場(chǎng)帶來支撐。

  OPEC可能將減產(chǎn)進(jìn)行到底

  由于國(guó)際原油價(jià)格不斷下跌，刺激著OPEC各國(guó)的神經(jīng)。自2008年9月以來，OPEC已經(jīng)三次減產(chǎn)，有數(shù)據(jù)顯示，2月OPEC的供應(yīng)還將繼續(xù)下降，預(yù)計(jì)成員國(guó)產(chǎn)出將從1月的2,630萬桶/日下降98萬桶至2,532萬桶/日，目前OPEC減產(chǎn)程度已達(dá)到規(guī)定配額的89%。日前，伊朗駐石油輸出國(guó)組織代表也表示，如果油價(jià)繼續(xù)下降，OPEC可能于3月再次減產(chǎn)。除伊朗外，還有多個(gè)OPEC成員國(guó)已經(jīng)暗示，可能于3月15日維也納會(huì)議上再次減產(chǎn)。根據(jù)目前統(tǒng)計(jì)，自2008年9月以來OPEC累計(jì)已將生產(chǎn)配額減少420萬桶/天，這一數(shù)字相當(dāng)于全球石油需求的5%。低油價(jià)抑制著原油投資，這樣將會(huì)進(jìn)一步影響原油的產(chǎn)量，一旦全球經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇，低產(chǎn)能將會(huì)在很大程度上刺激原油價(jià)格上漲。

  原油現(xiàn)貨基差開始走強(qiáng)

  近期美國(guó)現(xiàn)貨原油基差有逐步走強(qiáng)的跡象。最新報(bào)價(jià)中，輕質(zhì)路易斯安那低硫原油上揚(yáng)1.50美元，較WTI每桶升水6.75美元，重質(zhì)路易斯安那低硫原油上漲1.35美元至升水6.25美元。另外，近月裂解價(jià)差從周一(23日)的負(fù)2.83美元縮窄至負(fù)2.66美元。從這些信息中可以看出，現(xiàn)貨商看好當(dāng)前的原油現(xiàn)貨，由此期貨價(jià)格可能會(huì)受到一定的支撐。

  不過，一些疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也在一定程度上影響著原油的價(jià)格，最新數(shù)據(jù)表明，美國(guó)2月份消費(fèi)者信心指數(shù)從1月修正后的37.4下降12點(diǎn)至25點(diǎn)，低于市場(chǎng)預(yù)期，同時(shí)，房地產(chǎn)市場(chǎng)也依然低迷，但是，美國(guó)政府也正在采取有針對(duì)性的措施來改善這些不良的局面。同時(shí)，部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家也預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)衰退可能2009年結(jié)束。總體來說，原油市場(chǎng)可能正在逐步度過最艱難的時(shí)期，后市有望在振蕩走穩(wěn)中尋機(jī)上揚(yáng)。

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