亞洲石油公司收購海外資產的步伐比人們普遍想像的要慢，而且，他們的舉動或許不會像許多人認為的那樣對全球能源供應產生那么大的負面影響。
　　英國咨詢公司Wood Mackenzie最近在給客戶的研究報告中寫道：亞洲石油公司(比如中國的中海石油(CNOOC))最近幾年用于收購的資金比同等規模的西方石油公司要少得多。研究還認為，亞洲石油公司在所收購資產上獲得的回報率大都比較合理，這與人們普遍認為的他們會為獲得油氣資源不惜一切代價、從而助長了價格上漲的看法很不一致。

　　報告說，人們普遍認為亞洲石油企業主導了石油上游市場并購且會為成功收購而不惜一切代價，對此我們表示質疑。報告說，這樣的觀點證據不充分。

　　西方政界人士和石油業管理人士一直以來對亞洲國有石油公司為保證本國能源供應安全而搶占世界能源資源的做法憂心忡忡。中海石油和其他石油公司近年來的確加快了收購步伐，最近他們在尼日利亞和中亞國家就完成了數十億美元的交易。從理論上說，這使西方買家的選擇余地越來越少，也可能會抬高新油田的市場價格，從而助長油價的上漲。

　　不過，據Wood Mackenzie統計，亞洲五家收購動作最大的石油公司在2001-2005年間完成的收購交易總金額只有130億美元。這五大公司是：中國的中海石油、中國石油(China National Petroleum Corp.)、中國石化(China Petroleum & Chemical Corp.)、印度的Oil & Natural Gas Corp.和馬來西亞的Petroliam Nasional Bhd.。

　　而同一時期，上游資產規模相當的西方五家石油公司的收購總金額卻達330億美元。這五家公司是英國石油(BP PLC)、意大利的ENI SpA、美國的西方石油公司(Occidental Petroleum Corp.)、戴文能源(Devon Energy Corp.)和康菲石油公司(ConocoPhillips)。這個數字還不包括康菲最近斥資360億美元收購Burlington Resources Inc.的交易。

　　Wood Mackenzie還表示，亞洲石油公司收購交易的收益率通常略高于西方公司。亞洲公司最近達成的交易將長期油價設定在每桶23-35美元區間，遠低于目前68美元左右的市場水平。相比之下，西方公司設定的價格在每桶40美元甚至更高。

　　Wood Mackenzie企業分析部門負責人德拉克•巴特(Derek Butter)說，雖然亞洲石油公司有時的確會支付過高的收購價，但西方公司也有大量這樣的例子。他說，亞洲競爭者的出現增加了全球用于能源勘探和開發的總開支，因此有可能造福世界。

　　一些分析師對Wood Mackenzie的研究結果表示異議。他們認為，許多亞洲公司收購的資產風險很大，因此相對來說他們支付的價格非常昂貴，而且，他們的收購有時能享受政府補貼，因此不能與西方企業的收購行為直接比較。

　　休斯頓能源咨詢公司Purvin & Gertz駐新加坡分析師科特•巴羅(Kurt Barrow)說，一家美國公司在墨西哥灣地區收購資產與在安哥拉購買勘探許可權是完全不同的交易。西方國家可能會支付較高的價格，但不同國家的資產隱含的風險大小不同、資源的質量不同，這些因素也決定著一筆收購是否算得上物美價廉。

　　亞洲公司愿意在有政治風險的國家收購資產或許是他們的收購價有時低于西方企業的原因所在。另外，亞洲國家政府通常會運用政治影響或外交手段幫助亞洲公司獲得更有利的交易條款，這也和西方企業不同。

　　Wood Mackenzie相信，未來數年亞洲石油企業將加劇全球市場的競爭態勢，特別是中國石油。該公司是中國綜合產油能力最大的石油公司。Wood Mackenzie認為，中國石油可用于收購的資金目前高達400億美元。

 

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