外媒稱，在全球石油需求的核心中國(guó)，仍舊一片黑暗。2014年油價(jià)的崩潰是供應(yīng)過剩的結(jié)果，但值得注意的是，年初投資者們就對(duì)需求放緩感到擔(dān)憂。這種擔(dān)憂圍繞著近年來全球石油需求增長(zhǎng)的最大推動(dòng)者中國(guó)展開。明年投資者面臨的問題不僅僅是中國(guó)的需求仍舊不溫不火，而且還令人費(fèi)解。

  據(jù)美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》網(wǎng)站12月23日?qǐng)?bào)道，大多數(shù)觀察家們對(duì)于中國(guó)實(shí)際用了多少石油無法達(dá)成一致。就在2014年即將結(jié)束前幾天，國(guó)際能源署稱，中國(guó)今年消耗的石油將比2013年多出2.5%。伍德麥肯茲咨詢公司給出的數(shù)字是3.4%。IHS能源觀察公司認(rèn)為是2%，而巴克萊認(rèn)為是1.1%。

  為什么會(huì)出現(xiàn)差別？分析人士是將提煉產(chǎn)品產(chǎn)量、貿(mào)易和汽油等產(chǎn)品清單綜合在一起來推斷需求的。由于中國(guó)的大多數(shù)數(shù)據(jù)存在疑問，因此經(jīng)常需要進(jìn)行猜測(cè)。有時(shí)候分析人士看到的是不同的動(dòng)態(tài)部分。國(guó)際能源署沒有核算清單，而巴克萊、IHS和伍德麥肯茲則計(jì)算了清單。而它們的數(shù)字也不盡相同。

  投資者們并未糾結(jié)于偏差的確切程度，而是在評(píng)估其發(fā)展方向。明年的增長(zhǎng)可能還是不景氣。

  北京方面已經(jīng)在刺激經(jīng)濟(jì)，例如上個(gè)月的降息行動(dòng)。加上燃料價(jià)格走低本身就會(huì)刺激消費(fèi)。雖然這些數(shù)字不可全信，但最不樂觀的預(yù)測(cè)者巴克萊估計(jì)2015年的需求將增長(zhǎng)1.9%。伍德麥肯茲則認(rèn)為將增長(zhǎng)3.3%。

  但即使是最樂觀的預(yù)測(cè)也沒有高到讓石油多頭對(duì)中國(guó)寄予厚望。當(dāng)2009年至2013年經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展之際，巴克萊衡量石油需求平均每年增長(zhǎng)6.5%。中國(guó)目前的石油消費(fèi)量占全世界的九分之一，這一需求已經(jīng)大到無法保持如此快的增長(zhǎng)。

  從更長(zhǎng)期來看，中國(guó)的需求甚至可能會(huì)停滯。據(jù)總部設(shè)在倫敦的能源視線咨詢公司稱，中國(guó)最廣泛使用的燃料柴油——建筑機(jī)械和運(yùn)煤卡車所需的——在2014年的增長(zhǎng)似乎可以連續(xù)第二年忽略不計(jì)。由于北京方面不可能公布井噴式的刺激計(jì)劃，建設(shè)和采礦活動(dòng)——也就是柴油使用——可能會(huì)收緊。

  到目前為止支撐石油需求增長(zhǎng)11.3%的汽油消費(fèi)可能也會(huì)減弱。11月份的轎車銷量下跌到近兩年來的最低水平。

  今年到目前為止，中國(guó)的原油進(jìn)口激增了9%，這是一個(gè)需求奇跡。據(jù)花旗集團(tuán)稱，這主要是由于今年的煉油產(chǎn)能擴(kuò)大了約7%。這些煉油廠不得不加班加點(diǎn)，因此它們進(jìn)口原油加工，然后再用油輪銷往中國(guó)的鄰國(guó)。

  實(shí)際上，中國(guó)購買的原油抵消了其他國(guó)家的石油產(chǎn)品需求，并沒有增加全球需求量。明年，煉油產(chǎn)能增加將放緩，原油購買量可能也會(huì)減少。

  中國(guó)明年可能會(huì)繼續(xù)利用低油價(jià)來進(jìn)口原油，用于秘密戰(zhàn)略儲(chǔ)備。這種購買在一定程度上會(huì)支撐油價(jià)，但儲(chǔ)備并不是一個(gè)長(zhǎng)期的需求來源。中國(guó)不可能會(huì)用一個(gè)引起油價(jià)反彈的方法來填充儲(chǔ)備。

  排除關(guān)于數(shù)據(jù)偏差和夸大進(jìn)口量的雜音，投資者們得到的是一個(gè)潛在需求增長(zhǎng)會(huì)更弱的長(zhǎng)期信號(hào)。中國(guó)仍是石油市場(chǎng)持續(xù)暗淡的一個(gè)原因。

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