中國證券報消息 2007年8月初，國家電監(jiān)會發(fā)布了《國務(wù)院辦公廳關(guān)于轉(zhuǎn)發(fā)發(fā)展改革委等部門節(jié)能發(fā)電調(diào)度辦法(試行)的通知》。泰達(dá)荷銀認(rèn)為：發(fā)電類上市公司大多是行業(yè)內(nèi)的優(yōu)秀企業(yè)，新調(diào)度方式的實施整體上將對發(fā)電類上市公司帶來正面影響，其中資產(chǎn)質(zhì)量好、大機(jī)組比重高的龍頭公司無疑最為收益。
泰達(dá)荷銀認(rèn)為，節(jié)能減排帶來的投資機(jī)會主要體現(xiàn)在以下三方面：一是對新建項目市場準(zhǔn)入的嚴(yán)格控制、加快淘汰落后產(chǎn)能，這將給電力、鋼鐵、建材、電解鋁、煤炭等行業(yè)帶來機(jī)會，行業(yè)龍頭企業(yè)將受益于行業(yè)集中度的提高及市場秩序的改善；二是能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的加速推進(jìn)，使各類可再生能源獲得難得的發(fā)展機(jī)遇，相關(guān)領(lǐng)域的企業(yè)及設(shè)備生產(chǎn)商企業(yè)都將獲得機(jī)會；三是一些直接與節(jié)能減排相關(guān)的領(lǐng)域，如節(jié)能工程、污水處理、電廠二氧化硫治理等。
“節(jié)能降耗”是“十一五”期間我國社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個重要核心。中國經(jīng)濟(jì)要從粗放增長到集約增長，這是“十一五”規(guī)劃明確的核心要點(diǎn)。這充分表明國家不再單純追求經(jīng)濟(jì)的增長速度，而是更加強(qiáng)調(diào)資源的有效利用，關(guān)注可持續(xù)增長。宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展基調(diào)如此，微觀到企業(yè)，增長的質(zhì)量和效率同樣比增長的速度更重要，未來企業(yè)的增長和競爭力將更多的源于其對現(xiàn)有資產(chǎn)和新增投資的有效使用。
將于8月27日拆分的泰達(dá)荷銀效率優(yōu)選，就是通過資產(chǎn)收益率(ROA)指標(biāo)，深度挖掘在較高投資效率下持續(xù)成長的公司。在選擇企業(yè)時，將重點(diǎn)關(guān)注如新能源利用、節(jié)能減排等符合“十一五”規(guī)劃的題材，重點(diǎn)投資于較高的投資效率下持續(xù)成長的公司，為基金持有人提供可持續(xù)的價值增長。
