2月22日，匯豐銀行公布2月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值為49.7%，盡管仍處于50.0%的榮枯分水嶺之下，但已是4個月以來的新高。

    上海師范大學(xué)金融工程研究中心主任孫茂輝在接受《國際金融報》記者采訪時表示，'匯豐公布的2月份制造業(yè)PMI的各項分類數(shù)據(jù)折射出制造業(yè)廠商對未來經(jīng)濟相對樂觀的看法。'不過，也有分析人士認(rèn)為，后續(xù)走勢并不容樂觀。
同日，國家統(tǒng)計局副局長謝鴻光在解讀昨日公布的《2011年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報》時強調(diào)，2012年必須穩(wěn)中求進，繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，保持宏觀經(jīng)濟政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，提高政策的針對性、靈活性，增強政策的有效性和前瞻性，始終堅持把經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整作為加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的主攻方向。
廠商相對樂觀

    匯豐2月份中國制造業(yè)的產(chǎn)出指數(shù)初值錄得50.1%，回到50.0%榮枯分水嶺之上，也是過去4個月以來的最高值。不過，令人較為擔(dān)心的是，新訂單指數(shù)和新出口訂單指數(shù)都在萎縮。匯豐中國首席經(jīng)濟學(xué)家兼經(jīng)濟研究亞太區(qū)聯(lián)席主管屈宏斌表示：'受春節(jié)后生產(chǎn)活動加快的影響，匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)的初值小幅改善，但這并不改整體經(jīng)濟增速放緩的態(tài)勢。近期內(nèi)需增長尚未出現(xiàn)實質(zhì)性的反彈，而外部需求還在惡化，進一步加劇了經(jīng)濟增長下行的風(fēng)險。'

    一位證券公司分析師在接受《國際金融報》記者采訪時表示：'春節(jié)前及春節(jié)放假期間，制造業(yè)產(chǎn)生活動普遍放緩，而春節(jié)之后企業(yè)生產(chǎn)活動普遍回歸正常并呈現(xiàn)加速態(tài)勢。2月份中國制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)的上揚在很大程度上應(yīng)該是源于企業(yè)補充庫存的舉措。'匯豐提供的數(shù)據(jù)顯示，2月份制造業(yè)的成品庫存出現(xiàn)了擴張之勢，進而供應(yīng)商供貨時間的拖延也得到了一定的緩和。 

      不過，孫茂輝則指出：'在新訂單指數(shù)和新出口訂單指數(shù)都出現(xiàn)萎縮的情況下，2月份制造業(yè)的就業(yè)指數(shù)卻從1月份的萎縮轉(zhuǎn)向至擴張。這從一定程度上表明，生產(chǎn)廠商對未來經(jīng)濟發(fā)展存在一定的樂觀判斷。'

    '與此同時，在投入價格基本與上月持平的情況下，廠商的出廠價格則繼續(xù)出現(xiàn)下降之勢，這也表明生產(chǎn)廠商對于未來通貨膨脹的下滑有著較為明確的判斷，成本壓力將逐步下降。'孫茂輝進而表示，'這都有利于制造業(yè)生產(chǎn)廠商對前景保持一種相對的樂觀。'

    不懼GDP增速放緩

    市場對于2012年中國經(jīng)濟增速放緩已是共識。因此，中國制造業(yè)PMI指數(shù)逐步回升的態(tài)勢是否能夠持續(xù)仍存在較大的爭議。而上述分析師和孫茂輝均認(rèn)為，經(jīng)濟增速放緩更多是出于中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要，中國經(jīng)濟硬著陸的可能性并不大，甚至已經(jīng)愈來愈小。

    昨日，統(tǒng)計局網(wǎng)站公布《2011年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報》顯示，初步核算，2011年國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)471564億元，比上年增長9.2%。摩根大通周三發(fā)表報告稱，預(yù)計今年第一季度中國經(jīng)濟增速將放慢至8.2%，全年可能增長8.4%。

    國家統(tǒng)計局副局長謝鴻光在昨日表示，2011年中國經(jīng)濟增速雖然呈現(xiàn)逐季回落的態(tài)勢，但始終保持在平穩(wěn)較快增長的區(qū)間。工業(yè)生產(chǎn)、投資和消費均保持較高增長，這是十分不容易的。同時，2011年經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整取得了積極進展，內(nèi)需對經(jīng)濟增長的貢獻進一步提高。'經(jīng)濟增長內(nèi)生動力的強化和對外依賴程度的減弱，有效促進了內(nèi)外需增長的平衡發(fā)展。'謝鴻光強調(diào)。

    上述分析師表示：'盡管2012年中國經(jīng)濟增速將放緩至9%以下的水平，但是宏觀政策方面存在著較大的調(diào)控空間，無論是貨幣政策還是財政政策，其中刺激內(nèi)需的提升將在一定程度上彌補外需的弱化。而貨幣政策的預(yù)調(diào)、微調(diào)已經(jīng)開始逐步落實，因此中國2012年GDP增速將保持在8.5%左右。'