春耕即將到來，下游化肥市場將陸續啟動。硫黃作為磷肥的重要原料，有望在春耕的背景下，隨化肥一起走出一波春耕行情，展開一輪回暖上揚行情。走勢低迷已近兩個月的硫黃價格已于2月份中旬開始止跌回暖。國內固體硫黃主流成交價由月初的1600元（噸價，下同）升至目前的1700元以上，部分地區高端成交價在1800元，春耕行情預熱已然開始。

    其一，春耕備肥促化肥企業開工率提升。隨著春耕的臨近，肥市開始活躍，原本并沒有多大庫存的經銷商們開始積極備貨。其中磷酸二銨市場已啟動，成交量開始放大，磷酸一銨預計將于3月份開始啟動，復合肥需求量已明顯呈上升趨勢。隨著化肥企業開工率的提升，硫黃制酸將增大對硫黃的需求量，以應對3月份的春耕備肥需求，這是硫黃后市最主要的利好因素。

    其二，化工市場回暖硫黃需求轉旺。由于年前國際、國內經濟環境的走軟，對化工市場也造成了較大沖擊，硫黃作為大宗無機化工原料也不例外，再加上春節假期國內有相當部分染料、農藥等中小化工企業停產、限產，降低了對硫黃的需求量。隨著國內經濟環境的回暖，以及資金緊張局面開始得到緩解，河北、山東、內蒙古、四川、寧夏等省區的染料、農藥企業相繼開工，加大了對硫黃的需求，也是這些地區價格率先啟動的原因之一。

    其三，國際市場止跌企穩。據了解，國際貨源前期庫存壓力已經緩解，伴隨著硫黃下游小化工企業詢盤的增加以及國內煉廠出貨價格普遍上揚，進出口經銷商對本輪行情充滿信心，開始上調出貨價格。外盤已小幅回升，中國市場的成交價已從前期的CFR180美元上升至CFR200美元，對國內硫黃市場將起到積極的推動作用。

    其四，市場心態好轉助推行情回暖。隨著中石化普光氣田硫黃價格的上調，國內各地企業均不同程度的上調報價，港口詢價不斷增多，各地市場成交氣氛開始活躍。并且受資金面利好影響，貿易商資金流動性開始加快，大單采購開始增加，銷售商、采購商對后市均有一個良好預期，已轉變了前期看空心理。另外，春運結束后運輸已恢復正常，必然會加快流通速度，助推行情持續回暖。