瑞銀證券在27日發(fā)布報(bào)告預(yù)計(jì)2012-2014年我國煤價(jià)將維持低位,原因是長期需求增長放緩以及大型煤炭廠商的產(chǎn)量持續(xù)增長。
對秦皇島煤炭價(jià)格的預(yù)測為,2012年到2014年的年均價(jià)分別為720元/噸、700元/噸和720元/噸,同比增速分別為-12%、-3%和3%。
從需求來看,瑞銀預(yù)計(jì)由于電力需求疲弱、水電量增長,2012年煤電發(fā)電量將同比減少0.6%,2013年則同比增長7.1%,長期增長率為5%-6%,遠(yuǎn)低于2010-2011年13%以上的同比增幅。
與此同時(shí),煤炭產(chǎn)量卻在持續(xù)增長。瑞銀證券認(rèn)為,大型煤炭廠商不會削減產(chǎn)量,因?yàn)楫?dāng)前的現(xiàn)貨價(jià)仍然遠(yuǎn)高于可變成本。隨著行業(yè)整合告一段落、煤礦重新開始投產(chǎn),山西省的煤炭產(chǎn)量將在未來兩年內(nèi)保持穩(wěn)定增長。另外,由于地方政府將經(jīng)濟(jì)增長和穩(wěn)定就業(yè)作為首要目標(biāo),削減產(chǎn)量也很難實(shí)現(xiàn)。
被關(guān)停的煤礦主要是送出困難且煤質(zhì)較差的內(nèi)蒙、陜西的小煤礦,其產(chǎn)出煤炭一般都投向本地市場,對于海運(yùn)市場影響有限。因此,瑞銀認(rèn)為,煤炭減產(chǎn)只會有助于形成價(jià)格底線,只有需求復(fù)蘇才會推高價(jià)格。